黎元洪开国纪念币有两个版本，一为戴帽版，另一为光头版（即免冠版，不戴帽子），其实围绕黎元洪开国纪念币光头版和戴帽版的争议在学术界、收藏界由来已久。尤其是戴帽版是否为臆造版本，在《中国钱币》《收藏》《安徽钱币》等专业刊物上有收藏家、学者争论不少。
认为是臆造版本的见于2009年第一期《中国钱币》中钱屿先生的文章《黎元洪像开国纪念币戴帽版确系臆造币》，文中认为光头版本于1916年12月20日由湖北造币厂所铸。戴帽版的黎像开国纪念币系1916年12月25日至1917年间的臆造品，为欺骗在华的外籍中国钱币收藏者。
后来，美国的孙浩于2013年在《中国钱币》第一期发表文章，认为戴帽版其制行时间为1912年即民国元年。其引用前天津造币厂高管李伯琦1945年发表的观点，认为"黎像一元银纪念币，民国元年，武昌造币厂铸，成色重量，亦如通行币，面中黎元洪，军服军帽，八分面，及肩像略左侧。"发表后，因造像不佳，又重铸。
另据孙浩引述的罗斯1917年5月发表的文章观点认为，黎元洪纪念币戴帽版与未戴帽版均是出自武昌造币厂雕刻师朱子芳之手，其中，戴帽版有少量英文部分错版币流落民间。
在2010年出版的《中国钱币》第三期中，祁凯俊《也谈黎元洪像开国纪念币戴帽版》一文分析认为，“钱屿认为黎元洪像开国纪念币戴帽版是臆造币主要是因为黎元洪身穿的是新军军服。……我对此大胆进行假设：1916年6月6日，袁世凯病逝后，7日黎元洪依法继任大总统。湖北造币厂循例铸造黎像纪念币。但仓促间使用了黎元洪身军新军服的像。后发现于礼不合，乃收回重铸免冠版。”
以上是对戴帽版本的争辩，不在本题讨论范围，此处抛出只为有研究者可以继续单独考证分析。对于未戴帽子的光头版则毋庸置疑，其真伪则无需考虑。该币正面为黎元洪免冠七分面头像，珠圈外上缘为"中华民国"四字，下缘为"开国纪念币"字样，两侧为对称的花饰。背面珠圈内竖书"壹圆"面值，两侧是嘉禾纹饰，珠圈外上方英文“THE PEPUBLIC OF CHINA”（中华民国），下方英文“ONE DOLLOR”（壹圆），左右偏下为五瓣花星，重26.7克。
在相关专业收藏网站介绍资料中显示，对黎像开国纪念币相关资讯、交易并不少。这一藏品由于存世量很少，已十分少见，且价值不菲，但也有收藏者提醒高仿泛滥，购买时确实要慎重。据个别自媒体帐号爱好者公布的价格分析说，戴帽版普品市场收藏价一万多一枚，光头版的普品市场收藏价六千左右一枚，其真实行价有待于进一步验证。
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