南汉是五代十国里面最奇葩的政权，满朝大臣皆是太监。那么南汉是如何建立与灭亡的呢
一，割据岭南
乾符五年(878年)，黄巢夺取广州，唐朝任命广州牙将刘谦为封州刺史、贺江镇遏使，抵御黄巢。乾宁元年(894年)，刘谦病逝，其子刘隐继任封州刺史。乾宁二年(895年)，岭南节度使刘崇龟病逝，部下卢琚、覃玘作乱，占据广州。刘隐于是派兵攻克广州，杀卢琚、覃玘，迎岭南节度使李知柔到任。李知柔大喜，任命刘隐为行军司马。此后刘隐逐渐控制岭南，成为事实上的岭南节度使。
天复元年(901年)，岭南节度使徐彦若任命刘隐为岭南节度副使，命他全权处理岭南事务。不久徐彦若病逝，刘隐继任岭南节度使。天祐四年(907年)，朱温篡唐，建立后梁，封刘隐为检校太尉、侍中，岭南成为独立的割据政权。此后朱温不断加封刘隐为静海军节度、安南都护、检校太师、中书令、南平王。刘隐平定岭南东道，招贤纳士，保境安民，为南汉的建立打下良好基础。
二，建立南汉
乾化元年(911年)，刘隐病逝，弟刘接管岭南。刘与马楚争夺岭南西道，双方互有胜负，将岭南西道平分。乾亨元年(917年)，刘称帝，国号大越，南汉政权自此建立。不久刘自称汉朝皇室后裔，改国号为大汉。刘为人残暴，经常胡乱杀人，使得南汉政局较为混乱。同时他喜好珠宝，经常大兴土木，修建豪华宫殿，过着十分奢侈的生活，使得百姓负担沉重。
大有三年(930年)，刘派部将李守鄘、梁克贞攻克交趾，擒静海军节度使曲承美，南汉领土达到最大规模。大有十年(937年)，交趾将领矫公羡与吴权争夺交趾，刘派儿子刘洪操到交趾平叛，结果刘洪操战死，交趾自此脱离南汉。大有十五年(942年)，刘病逝，子刘玢即位。刘玢资质平庸，沉迷酒色，使得政务废弛，南汉内乱。他又猜忌诸弟，引起弟弟刘晟的不满与觊觎。
三，统治残暴
光天二年(943年)，刘晟杀兄刘玢夺位。刘晟夺位以后，担心诸弟不服，便大肆屠杀诸弟，最后将弟弟们全部杀害。刘晟为人残暴，严刑峻法，沉迷酒色，大兴土木，修筑豪华宫殿，过着奢侈荒淫的生活，使得南汉政局十分混乱，埋下了南汉灭亡的祸根。
乾合六年(948年)，马楚内乱，刘晟趁机派巨象指挥使吴珣、内侍吴怀恩率军攻打马楚。南汉击败楚军，夺取桂州、连州等地。乾合九年(951年)，南唐灭马楚，刘晟派兵击败唐军，夺取郴州，不久交趾向南汉称臣。乾合十三年(955年)，后周大举讨伐南唐，尽夺南唐江北土地。刘晟十分畏惧，害怕后周打来，急忙向后周称臣。
四，宋灭南汉
乾合十六年(958年)，刘晟病死，子刘?(chang)即位。刘?沉迷美色，宠信宦官，诛杀贤臣，使得南汉政局更加混乱。他重用龚澄枢、陈延寿等宦官处理政务，同时认为大臣都有家室，不会真心忠于自己，于是下令当官必须阉割。南汉大臣为了做官，纷纷阉割，使得满朝大臣皆成宦官，成为史上最奇葩的太监王朝。
大宝三年(960年)，赵匡胤篡周建宋，图谋一统天下。南汉大将邵廷琄劝刘?加强军备，抵御宋军，但刘?没有听从。大宝七年(964年)，宋军南征，夺取湖南。刘?害怕，急忙派邵廷琄率军抵御。邵廷琄率军北上，宋军撤退。不久有人诬陷邵廷琄谋反，刘?信以为真，杀害邵廷琄，加速了南汉的灭亡。大宝十三年(970年)，潘美率宋军讨伐南汉，宋军节节胜利，南汉各地望风而降。大宝十四年(971年)，潘美攻克广州，刘?投降，南汉灭亡。
总的来说南汉割据岭南，偏居一隅，并无统一天下的志向。南汉君主多为昏君，不仅昏庸还十分残暴，使得南汉走向衰弱，最终为北宋灭亡。
